近百亿资金抢筹华为债!华为境内首次发债引爆债市 1 评论 2019-10-27 18:44:35 来源:券商中国 作者:

作者:shuaishuai   时间:2019-11-01 11:51

  华为首次发债,却赢得了众多资金的认可和支持。

  近日,银行间债券市场披露了华为首支境内债的发行结果,实际发行总额30亿元,却吸引了机构投资者近百亿资金认购,认购倍数达到3.08倍。

  此前,华为主要通过发行境外美元债和点心债融资,此次发行30亿元中期票据是其第一次在境内试水发行债券,资金主要用于补充华为公司本部及下属子公司营运。

  券商中国记者注意到,主体评级为AAA的华为,由于受到市场机构投资者的认可,发行30亿元中期票据利率也非常“给力”,比10月份AAA级的央企国家电力投资集团、中石油集团发行的中期票据利率还低。

  3.08倍认购3.48%利率媲美大型央企

  10月25日,中国货币网披露华为投资控股有限公司(简称“华为”)2019年度第一期中期票据的发行情况,华为计划发行总额30亿元,实际发行总额30元,合规申购金额高达92.3亿元,认购倍数为3.08倍。

  申购情况表显示,此次华为30亿中期票据合规申购家数22家,合规申购金额92.3亿元,有效申购家数16家,申购价位在3.3%~3.9%,最终发行利率确定在3.48%,期限为3年,2022年10月24日为兑付日期。

  

近百亿资金抢筹华为债!华为境内首次发债引爆债市,3.48%利率

  实际上,中美贸易摩擦以来,华为遭遇来自美方诉讼风险,一直备受外界高度关注。

  华为30亿中票募集说明书也提示了相关诉讼风险,包括今年1月16日美国司法部对Huawei Device USA Inc.及华为终端(深圳)有限公司提起刑事诉讼,涉及包括切确相关商业机密等10项指控,以及今年1月24日,美国司法部对华为技术、Huawei Device USA Inc.以及其他个人及公司提起的刑事诉讼,共涉及13项指控,包括涉嫌于以前年度从事银行欺诈、远程操控诈骗、与伊朗的交易违反美国《国际紧急经济权力法案》以及相关事项。

  尽管如此,联合资信评估公司公司认为,华为主体偿债风险极小,中期票据的偿还能力极强,违约风险极低,给予华为主体AAA的评级,评级展望为“稳定”,债项评级也为AAA。

  市场机构投资者也如评级公司一样,非常认可华为发行的债券,纷纷争做华为“债主”,从而出现超3倍认购情况,给出的发行利率更是低至3.48%。

  3.48%的债券利率有多低?券商中国记者根据Wind统计,截至目前今年10月共计发行了17支AAA级3年期中期票据,加权平均利率3.96%,这意味着,华为30亿中票比当月平均利率低了48个BP。

  在10月22日当天发行中期票据的还有天津城投集团和云南城投(行情600239,诊股)集团,尽管也是AAA级评级,但是利率分别达到了4.49%和5.95%,大幅高出华为中票利率。

  

近百亿资金抢筹华为债!华为境内首次发债引爆债市,3.48%利率

  此外,对比10月AAA级主体公司发行的中期票据,券商中国记者注意到,华为发行的中票比类似于中石油集团、国家电力投资等大型AAA级央企利率都更有优势,中石油集团和国家电力投资分别在10月16日和10月18日发行了200亿和24亿中期票据,利率分别为3.55%和3.58%,比华为中票利率高出7个BP和10个BP。

  系华为首次国内发债融资

  实际上,华为早在三年前即2016年就加入了银行间外汇市场,但发行境内债券还是属于第一次。

  中国货币网披露,2016年9月12日,国家外汇管理局已备案同意了华为技术有限公司于2016年9月14日进入银行间人民币外汇市场,成为银行间外汇市场第2家非金融企业类型即期会员。

  该公告称非金融企业入市进一步丰富了银行间外汇市场主体类型,有利于金融服务实体经济,对支持企业进行汇率风险管理等方面都具有积极意义。

  华为给外界的感觉是不差钱,业绩表现一直较为稳健,负债率不高。

  数据显示,2016~2018年及2019年上半年,华为合并口径实现营业收入5180.68亿元、5984.80亿元、7151.92亿元和3965.38亿元,同比分别增长31.58%、15.52%、19.50%和22.86%, 2016~2018年年均复合增长率达17.49%。

  2016年~2018年及2019年上半年,华为合并实现净利润分别为370.5亿元、474.5亿元、593.4亿元和349亿元。

  中票募集说明书显示,近三年及一期末,华为资产负债率分别为68.41%、65.24%、64.99%和65.21%,相对稳定,截至2019年6月末,华为应付债券总额为307.8亿元。

  券商中国记者注意到,此前在直接债务融资工具方面,华为主要在境外通过美元债和点心债方式直接融资,此次在境内发行中期票据尚属首次。

  

  

近百亿资金抢筹华为债!华为境内首次发债引爆债市,3.48%利率

  华为此次发行30亿元中期票据的原因何在?在募集说明书中,华为表示,随着各项业务规模不断扩大,营业成本及研发支出也在相应增长。2016-2018年及2019年上半年,华为经营活动现金支出分别为5542.79亿元、6255.38亿元、7782.38亿元和4851.10亿元,研发支出分别为763.75亿元、896.66亿元、1014.75亿元和565.97亿元。

  华为预计各项业务未来还会保持稳定增长态势,资金支出也将进一步增加。因此,华为发行30亿元中期票据,用于补充华为本部及下属企业的营运。

  谈及“华为发债30亿元”一事时,任正非此前接受媒体采访时表示:“发债的成本很低,融资才4%的成本,而如果增加员工对企业的投资,这个成本太高了,分红太高了。”

  关于发债这个事情,任正非称事先他并不知道,是之后看到外面有新闻才打电话去问资管部门的人为什么要发债,当时资管部门说“我们必须在最好的情况下发债,增强社会的了解和信任,不能到困难了再发债。”

  “过去华为主要是在西方银行融资,现在西方银行融资的管道慢慢地不是很通畅了,华为就改换在国内银行融资试试。反正他们愿意发多少债他们就发多少债,因为不存在偿还问题,我们的资金比较宽裕。宽裕到钱多了,我们就希望能对大学、科研机构、标准组织多给一些支持,支持世界的发展,不能狭隘地自己维护自己的利益。”任正非说。

  

关键词阅读:华为债!

责任编辑:张振江

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